淘优配 0619东吴宏观股指每日观点 |指数小幅回升，PCB板块领涨

　　2025.6.19

　　股指操作参考：逢低做多

　　财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为5月经济数据表现分化，消费增速上行，生产相对平稳，投资不及预期，内需仍需政策继续提振。美联储继续按兵不动，政策立场变化不大，仍以观望为主，将继续等待关税影响进一步明朗。指数层面来看，短期由于地缘冲突升级，扰动市场情绪，但同时政策预期对市场形成一定支撑，指数或以震荡整理为主。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

　　市场信息&实盘数据淘优配

　　小幅回升

　　周三市场震荡回升，午后三大指数集体翻红，成交额维持在1.2万亿元水平。个股3479家下跌，PCB、CPO、存储芯片领涨，稀土永磁、医美、三胎、谷子经济领跌。截至收盘，上证指数报3388.81点，涨0.04%；深证成指报10175.59点，涨0.24%；创业板指报2054.73点，涨0.23%；沪深300报3874.97点，涨0.12%；上证50报2679.92点，跌0.15%；中证500报5745.87点，跌0.09%；中证1000报6135.39点，跌0.10%。期指方面，IF2506涨0.23%，IH2506涨0.01%，IC2506涨0.03%，IM2506涨0.10%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-7.35%、-5.96%、-12.33%、-16.80%。

　　资金面：净回笼77亿元

　　6月18日，央行进行1563亿元7天期逆回购操作，当日有1640亿元逆回购到期淘优配，实现净回笼77亿元。

　　消息面：

　　【美联储维持利率不变美股涨跌不一稳定币第一股Circle股价飙升超34%】美股周三收盘涨跌不一。美联储维持利率不变，与会者预测美国经济滞胀压力加剧。以色列与伊朗的冲突已进入第六天，伊朗宣称拒绝投降后，投资者猜测美国可能直接卷入中东冲突。截至收盘，纳斯达克指数涨0.13%，标普500指数跌0.03%，道琼斯指数跌0.1%。大型科技股涨多跌少，英特尔涨超3%，特斯拉涨超1%，苹果、微软、英伟达、奈飞等小幅上涨；谷歌、亚马逊跌超1%，Meta小幅下跌。Circle大涨近34%，创IPO以来最大单日涨幅，股价逼近200美元，再创新高。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.82%。京东、爱奇艺跌超2%，理想汽车跌近2%，阿里巴巴、百度、哔哩哔哩均跌超1%。

　　【证监会：设置科创板科创成长层重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市】证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。《科创板意见》在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。一方面，设置科创板科创成长层，在科创成长层的定位、企业入层和调出条件、强化信息披露和风险揭示、增加投资者适当性管理等方面明确具体要求。另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。

　　【伊朗向以色列发射远程超重型导弹】据CCTV国际时讯，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间今天（6月19日）宣布，对以色列开展“真实承诺3”的第13阶段行动，使用两级固体推进的远程超重型导弹“泥石”对以色列境内目标发动打击。当地时间6月18日晚，革命卫队方面就曾称，“真实承诺3”的第12阶段行动就是以2枚“泥石”打的头阵。

　　【特朗普：美国不寻求停火而是要求“伊朗没有核武器”】据央视新闻，当地时间6月18日，美国总统特朗普就当前伊以冲突表示，美国不是在寻求停火，美国寻求的是“彻底的胜利”，也就是“伊朗没有核武器”。此外，特朗普还表示，“仍有可能达成协议”。

　　【美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变】财联社6月19日电，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布维持基准利率不变，将联邦基金利率目标区间保持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这也是自1月以来，美联储第四次决定维持利率不变。

　　（陈梦赟投资咨询证号：Z0018178）期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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　　期市有风险淘优配，投资需谨慎。

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